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Saturday24 June 2017

Schuldverschreibungsbedingungen

Außerplanmäßige Rückzahlung bei vorzeitiger Terminierung

Ein Emittent mag sich in den Schuldverschreibungsbedingungen eine zusätzliche Tilgung durch Terminierung der Schuldverschreibung vorbehalten (vorzeitige Vertragsaufhebung) - in der Regel unter Vereinbarung einer Anzahl vertragsaufhebungsfreier Jahre. Zuweilen können die Anleihebedingungen ebenfalls dem Käufer der Anleihe ein verfrühtes Terminierungsrecht einräumen.


Verzinsung

Die Verzinsung, die Sie als Geldgeber vom Emittenten auf das nominal investierte Kapital (den Nennwert des Anteilscheins) erhalten, ist ebenso in den jeweiligen Schuldverschreibungsbedingungen geregelt. Unterdies gibt es nicht bloß den „klassischen" Festzins und den veränderlichen, den entsprechenden Marktbedingungen optimierten Zinssatz: Dazwischen ist eine große Anzahl von Mischformen realisierbar.

Schuldverschreibungen und ihre Zinsgestaltung

Klassische festverzinsliche Anleihen
Festzins-Obligationen - auch Straight Bonds benannt - haben eine konstante feste Verzinsung (Nominalzins) für die vollständige Dauer. Der Zins wird in der Bundesrepublik überwiegend alljährlich, in anderen Ländern vorwiegend halbjährlich (z. B. in den Vereinigte Staaten), im Nachgang gezahlt.

Obligationen mit variabelen Zinssätzen (Floating Rate Notes)

Floating Rate Notes (knapp „Floater") gewähren keinen festen, stattdessen einen veränderlichen Zinsertrag. Nach jeder Zinszeitspanne, beispielsweise nach Beendigung von drei, sechs oder einem Dutzend Monaten zahlt der Begeber der Anleihe die Zinsen; gleichlaufend gibt er den Zinsfuß für die neue Dauer bekannt. Dieser Zinssatz orientiert sich an einem Indexzinssatz, in der Regel an Geldmarktsätzen wie EURIBOR (= European Interbank Offered Rate) oder LIBOR (= London Interbank Offered Rate).

Die Geldmarktsätze EURIBOR und LIBOR sind die Zinssätze, zu denen konkrete Kreditanstalten in Ländern der Europäischen Währungsunion bzw. in London bereit sind, Gelder bei anderen Kreditanstalten temporär anzulegen. Diese Sätze bezeichnen, zu welchem Zinsfuß Bankhäuser bei Bedarf zeitnahe Anlagen tätigen würden.

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